　　PE复合料的原料为乙烯，本轮乙烯大起大落，加重了石化企业的惜售情绪，使得近期国内乙烯现货供应更为紧张。随着国家对环保的日益重视，塑料行业实施去产能政策，使得乙烯的产能减小，而4月份起中央环保督察组开展为期3个月的环保督查，使处于限产状态的石化企业并未有提产计划，而下游PE复合料企业开工率缓慢提升，短期乙烯市场供应持续偏紧。

　　虽然原料乙烯供应长期紧张，但本周乙烯外盘大跌及国际油价持续下滑影响，PE复合料价格率先下跌，PE复合料企业对乙烯高价抵触情绪明显，PE复合料企业在成本压力增大的情况下，对乙烯市场进行打压，迫于压力，本周乙烯市场暴跌。目前主产区乙烯主流报价在4750-5000元/吨，较前期高端下调950元/吨。PE复合料企业多不接货，或接货意向价较低，市场商谈僵持，且中间商逢低补货意愿亦较低，操作谨慎。而受环保限产影响，乙烯供应长期偏紧，而PE复合料企业开工缓慢回升，后期或将影响PE复合料企业开工负荷。

　　PE复合料作为聚乙烯的可替代产品，PE复合料始终跟在聚乙烯的后面，聚乙烯外盘持续走低，PE复合料随之跟跌。国内聚乙烯市场本周继续走低,外盘下滑给予利空指向,而聚乙烯库存量较大及下游原料储备充足,使得市场缺少回弹机会。临近周末中石化乙烯挂牌价下调300元/吨至6500元/吨，仍相对市场价格升水，继续下调空间存在，市场暂无基本面利好，乐观心态缺乏。PE复合料作为聚乙烯的可替代产品，具有价格优势，除了极个别的时间段内，PE复合料价格始终在聚乙烯下方运行。但目前PE复合料与聚乙烯价差逐渐减小，价格优势减弱，对聚乙烯的竞争力减小。在乙烯和聚乙烯的共同夹击下，PE复合料企业亏损成为常态。

　　临近周末，乙烯外盘小幅上涨，且五月份部分PE复合料企业存检修计划，届时PE复合料供应量料将逐步减少，将提振PE复合料市场。但原料乙烯大幅下行，PE复合料成本面支撑下挫。PE复合料下游采购刚需为主，下游主要衍生物聚乙烯港口库存始终高位，另外，近期北方炼厂停减产较为集中，而且聚乙烯工厂库存多控制良好，尤其行业理论盈利持续在成本线附近挣扎徘徊，对原料需求减少，市场买气不足。预计短期内PE复合料市场横盘整理为主，业者仍需谨慎操作，多关注聚乙烯外盘及下游走势。

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